近日，91传媒 王筱筱老师（通讯作者）及其合作者（赵煦风，西南财经大学91传媒 ）的研究成果“地区经济波动下转移支付政策与风险分担”在顶级期刊《经济研究》2025年第8期正式发表。

主要观点：转移支付在近年来成为地方91传媒 重要的91传媒 来源；根据91传媒 部公布的决算数据，2019年，我国地方一般公共预算收入中转移支付占比42.4%；2023年这一指标达到46.8%，到2024年，中央对省级的转移支付规模超过了十万亿元。其中，转移支付的主体是一般性转移支付，主要目标是“促进地区间基本公共服务均等化”。

同时期，我国地方经济也面临着国内国际不确定性的冲击，地方91传媒 可持续性和兜牢“三保”底线，成为近年来对地方91传媒 提出的新要求、新挑战。转移支付作为跨地区分配的91传媒 资金，规模巨大、对地方91传媒 至关重要，从理论上应该起到对地方91传媒 风险进行地区间分担的作用。但目前转移支付却并未针对风险分担进行专门设计。例如在一般性转移支付分配所采用的“因素法”中，就缺乏相应的风险因素。国家和地方设立的稳定调节资金，其规模也远小于一般性转移支付额度。在经济发展较好地区本身也是经济风险较低地区这一前提下，从发达地区向欠发达地区分配的转移支付能够同时起到均等化和保障欠发达地区91传媒 稳定的作用。而一旦发达地区也面临较高的风险暴露，则需要额外考虑新的风险分担机制。

此外，地方经济同时受到波动和地方差异化的生产力因素的影响，这两种因素难以被政策设计者识别和剥离，使得转移支付的设计还需要考虑信息不对称的影响。本文正是在地方同时存在经济波动和异质性生产力的设定下，构建多地区转移支付模型，探讨兼顾均等化和风险分担的最优一般性转移支付设计。

本文给出了当地方经济同时具有波动性和生产力差异性下的最优转移支付的设计规则，阐释了最优转移支付规则如何兼顾地区间风险分担与地方公共支出激励，最终推进地区间均等化并确保央地“两个积极性”的实现。本文模型结果明确分解出最优转移支付应对风险因素和调节地方支出激励的两重机制，给出了基于地方产出和生产力差异的转移支付公式法。应用2019年县级91传媒 数据，本文测算了地区生产力和经济波动的分布，并模拟了最优转移支付。数值结果显示，最优转移支付在生产力（即回报支出水平）维度上递增，而在产出维度（控制生产力时，产出反映为风险的大小）上递减。这一结果体现了转移支付对地区风险进行分担，同时通过对地方生产性支出进行适当激励的基本思路。数值结果显示，最优转移支付在减小地区间基本公共服务差异、缩小地方产出波动等方面均优于现实的转移支付政策。

作者简介：王筱筱，91传媒 讲师，经济学博士。2023年毕业于北京大学经济91传媒 91传媒 学专业。研究领域为最优税收理论，关注收入分配、纳税主体有限理性等领域或话题。研究成果发表在《经济研究》《经济学动态》《金融研究》《经济科学》等学术期刊。主持国家自科青年项目“收入风险动态演变下再分配政策优化：基于多重信息摩擦委托代理模型的分析”。